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¿CD o CDT?

Certificados de depósito a término CD o CDT, este es muy fácil de entender, es el depósito que usted pone en una entidad financiera y pacta no retirarlo en un tiempo determinado.


Recordemos los pilares de la inversión:

· Rentabilidad

· Riesgo

· Liquidez

La rentabilidad de este tipo de inversiones es fácil de entender, el emisor, es decir la entidad financiera quien emite el título, ofrece una tasa fija a quien toma la inversión. A esta solo hay que restarle los impuestos y la inflación.

Veamos el ejemplo:

Un certificado de depósito o CD tiene como tasa promedio 3,25% al año, la inflación anual promedio es de 3%, los impuestos de renta y patrimonio 35%.

Entonces si invertimos 100.000

Tasa CD 3,25% = 3.250

Impuestos 35% = 1.137 (Este impuesto se calcula sobre la rentabilidad)

Inflación 3% = 3.000

100.000 + 3.250 (Tasa) = 103.250

103.250 - 1.137 (Impuesto) = 102.113

El resultado final es 102.113 pero por efecto de la inflación, el poder adquisitivo de estos 102.113 será equivalente a 99.113 lo que quiere decir que nuestro capital perdió poder adquisitivo en 887 es decir el 0,88%.

Concluimos entonces que la rentabilidad de un certificado de depósito CD o CDT es negativa. (Y no, no es mejor guardar la plata debajo del colchón, perdería mucho más poder adquisitivo).

El Riesgo:

Para los CD o CDT el riesgo lo determina el emisor, es decir quien emite el certificado. Puede ser el Banco XY con 120 años de fundado y calificado por las calificadoras de riesgo como AA (doble A) o la entidad cooperativa SS fundada el año pasado, sin calificación de riesgo.

Sin embargo, lo normal en la mayoría de los países es que los CD o CDT sean emitidos por entidades vigiladas por el estado, podemos decir entonces que un CD o CDT es una inversión de riesgo bajo, (Si una entidad ofrece una tasa particularmente más alta que la mayoría), ¡sospeche!

La liquidez o la manera de volver esta inversión dinero en efectivo, es sencilla, en un CD o CDT, tanto la tasa como el plazo se acuerdan previamente (30, 90, 180 días etc.).

Entonces de antemano sé cuando mi inversión será dinero en efectivo, sin embargo en caso de necesitarlo antes, es posible negociarlo dentro del mercado de valores a una tasa de descuento, es decir si mi CD vale 100.000 y cence en 180 días, pero han pasado solo 30 y necesito mi dinero; Alguien me puede comprar mi CD a 90.000 yo tomo el dinero en efectivo hoy, y quien lo compra esperará hasta su vencimiento, esta persona ganará la rentabilidad del CD + la tasa de descuento, es decir la diferencia entre 100.000 y 90.000.


Concluimos entonces que es una inversión de alta liquidez. (La diferencia entre 100.000 y 90.000 no son tasas de descuento normales, es solo para ilustrar el ejemplo). Podemos decir entonces que un CD o CDT es una inversión de bajo riesgo, alta liquidez y rentabilidad negativa, es decir esta es una inversión más inclinada a la protección del capital que el crecimiento de este.

En la siguiente entrega de esta serie seguiremos hablando de otros tipos de inversiones.


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